在经济恢复与消费重启的政策选项优先安排下,国内大口径无缝钢管需求回暖预期形成,并持续约4个月至今年3月中旬,这体现在金融衍生品市场对大口径无缝钢管期货5月合约的定价上:金融衍生品市场对于大口径无缝钢管期货5月合约的追逐,不仅导致5月合约基差大幅收窄甚至一度于去年12月上中旬和今年1月中旬两度转负,较10月合约升水幅度也在去年12月中旬前短暂收窄后的约3个月的时间内明显走扩。
无论从现货市场来看,还是期货市场来看,3月中旬,大口径无缝钢管价格均大致恢复至去年6月中旬水平,其中的主要影响因素,非钢铁需求回暖预期莫属,当然也有1-2月份低产量配合,以及3月上中旬建筑类用钢需求集中释放导致的乐观情绪的加持。在基建用钢即长材方面,考虑到房地产用钢需求约占全部用钢需求的40%,而一季度房地产用钢需求萎缩5.2%-5.8%甚至更多,那么需要占全部用钢需求约20%的基建用钢需求增长10.4%-11.6%甚至更多来弥补。事实上,一季度基建投资完成额同比增幅,也只是勉强达到所需区间的下缘。
板材需求方面,整体上来说,机械、汽车、造船用钢需求成为拖累,家电用钢需求有起色,但家电用钢需求仅占全部用钢需求的1%-2%,与机械、汽车、造船用钢需求占比超30%相比,家电用钢需求增量“杯水车薪”。但值得一提的是,新接船舶订单量增幅较大,预示着后期大口径无缝钢管需求将有较明显的恢复。
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