从2021年7月下旬多省陆续发布压减粗钢产量通知后聊城无缝钢管价格走势来看,粗钢产量平控政策在短期内(20天左右)对铁矿石价格和聊城无缝钢管成本的影响更大,而对聊城无缝钢管价格提振的效果有限,甚至因为聊城无缝钢管成本下移而导致聊城无缝钢管价格回落。
从内在逻辑上讲,尽管粗钢产量平控政策短期内造成铁矿石价格跌幅或大于聊城无缝钢管价格跌幅,但由于铁矿石成本仅占聊城无缝钢管成本的约50%-60%,在粗钢产量平控政策落地前的短期内仍会因为聊城无缝钢管价格回落而表现为钢厂利润下滑,从而进一步压低钢铁原料价格,但中期(2-3个月)内钢厂利润还是以震荡回升为主。事实证明,4-5月份聊城无缝钢管减产预期导致原料与成材价格“螺旋式下跌”,这一走势与2021年7月下旬多省陆续发布压减粗钢产量通知后聊城无缝钢管价格的走势基本一致,也符合“利空原料价格—成材成本下滑—钢材同步跌价—钢厂利润下滑—进一步利空原料价格”的内在逻辑。
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