从“双焦”自身来看，除了“强预期”的刺激，中国与澳大利亚煤炭贸易恢复也给市场带来一定冲击。起初市场担忧澳大利亚煤炭（以下简称澳煤）进口将弥补国内优质焦煤的缺口，进而引发煤价坍塌。但随着时间推移，澳煤出现严重的价格倒挂情况，短期进口放量的概率不大，焦煤偏空情绪有所好转，煤价在2月中旬迎来反弹。另外，2月22日，内蒙古地区一煤矿发生事故，小口径无缝钢管市场对于煤矿加大安全生产检查力度的预期强烈，担忧焦煤供应会边际回落，进一步加持煤价的偏强走势。
回到“双焦”基本面来看，2月份焦企吨焦利润实现扭亏为盈，焦企生产保持相对稳定，钢厂高炉提产幅度明显，利好焦炭需求；在成本端，国内煤矿复产情况良好，短期安全检查力度趋严或致生产负荷小幅回落，进口煤暂无进一步增加的预期，炼焦成本有止降抬升的迹象。
从钢厂情况来看，近期市场回暖，钢价震荡走强，但原材料铁矿石价格表现也偏强，钢厂总体盈利水平的改善幅度有限。2月24日调研数据显示，钢厂盈利面仍不超4成，因此预计焦价提涨过程不会顺畅。不过进入3月份，随着气温的进一步回升，终端市场需求有望继续恢复，钢厂或可接受焦价上涨。
2月份焦炭供应总体趋稳，独立焦企日均焦炭产量为66.6万吨，总体高于去年同期。焦企提产幅度不大，一方面，在长期亏损状态下，焦企缺乏提产动力；另一方面，近期焦炭主产地区受到环保因素的制约。当前铁水产量增幅已明显超过焦炭产量增幅，预计后期随着全国两会、采暖季结束，环保因素扰动削减，小口径无缝钢管总体供应或有所增加。
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