国内无缝钢管需求强劲期现价格大幅上涨

供给方面：国内疫情得到有效控制后，国家鼓励企业复工、复产，无缝钢管消费逐渐进入旺季，国内无缝钢管利润尚可，高炉、电炉开工率和产能利用率逐步提升和恢复中，钢材产量环比基本持平，同比仍低于去年同期。五大钢材周度产量1027万吨，环比+0.6%，同比-4.9%，其中，螺纹产量369万吨，环比+2.9%，同比-1.8%，热卷产量294万吨，环比-2.5%，同比-12.9%；163家钢厂高炉开工率69.75%，环比上周增0.69%，产能利用率78.08%，增0.72%，剔除淘汰产能的利用率为85.00%，较去年同期降0.03%，钢厂盈利率78.08%，环比增0.72%；全国71家电弧炉钢厂，平均开工率为63.28%，与上周相比上升3.54%；同比去年下降16.05%。近期产量整体环比基本持平，绝对水平仍低于去年同期水平。近期废钢到货呈现增长趋势，叠加利润和消费尚可，预计供给有望继续增长，尤其长材端供给。
消费方面，国内疫情有效控制，鼓励复工复产和经济刺激政策频出，地产、基建复工后逐渐开始补库，钢材表观消费大幅提高，近几周均超出了往年同期水平，上周消费受到五一假期影响，环比有所回落。上周五大钢材表观消费合计1134万吨，环比-7.3%，同比+2.0%；其中，螺纹消费量443万吨，环比-7.4%，同比+12.3%；热卷消费量302万吨，环比-6.0%，同比-11.0%。上周表观消费量环比回落，但整体仍优于去年同期水平，尤其是螺纹推算的表观消费量明显好于往年。从季节性来看，4月份整体表现出消费旺季的水平，从往年看，4月份同为消费旺季的最好月份，预计5月份消费水平环比有所回落，但同比有望好于去年水平。
进出口方面，1-4月我国钢材出口2060.1万吨，同比减少11.7%；4月份，我国出口钢材631.1万吨，比3月份减少2.6%，同比减少0.3%。1-4月份进口钢材418.4万吨，同比增加7.4%；4月份我国进口钢材100.40万吨，比3月份减少11.70%。1-4月份中国净出口钢材明显较去年同期水平偏低，主要原因是海外消费下滑明显，叠加海外价格偏低，影响了国内钢厂的钢材出口。目前黑色产业仍需持续出口的下滑，包括了钢材直接出口和间接出口。海外疫情在3月初开始爆发，持续到目前很多国家仍未完全控制，因此预计整体影响将在二季度逐步显现，钢材出口订单将大幅减少，而中国出口的钢材和制品中70-80%为板材，所以目前看对板材的冲击最大。
库存方面，在消费旺季拉动下，库存去化比较明显，但整体库存仍明显高于往年同期水平，后期去库仍面临巨大的挑战。上周全国五大钢材合计库存2520万吨，环比-4.1%，同比+50.0%；其中，螺纹合计库存1317万吨，环比-5.3%，同比+55.6%；热卷合计库存441万吨，环比-1.8%，同比+45.6%。
综上所述，整体上看短期较强的内需刺激政策以及地产基建端开工的迅速恢复，使得建材的表观消费达到并超过去年同期水平，目前为钢材消费旺季，预计近期将持续表现较高水平，而供给端还未达到去年同期水平，因此库存将表现出持续降库态势；海外方面受疫情影响，钢材需求持续减弱，疫情的控制时间和企业复工复产时间要长于国内，预计二季度钢材出口继续降低；供给端废钢呈现增长态势，叠加成材利润和消费尚可，预计短期供给有望增长，尤其长材端供给，目前持续的高消费水平仍然是价格上涨的主要因素，但仍受到高库存的压制，下周建议宏观数据和房地产行业数据的发布结果以及后期钢材消费和库存变化。

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