无缝钢管需求全面下滑踏入熊市拐点 - 聊城宽达钢管有限公司

疫情的冲击将使得国内需求全线下滑，海外疫情将通过无缝钢管直接出口和间接出口。在需求全面下滑的背景下，今年铁元素供需趋于宽松，废钢作为高成本的铁元素将首先受到打压，钢价将真正踏入熊市周期的拐点。二季度在阶段性赶工和终端补库支撑下可能出现价格反弹，建议以逢高做空为主，建议05/10分别依托3500/3400压力位逢高做空。硅铁、硅锰供给潜力较大，受到的供给扰动略有差异，需求侧共同面临终端需求走弱的压力。硅铁成本相对刚性，行业已进入盈亏附近，涨跌空间或不大。南非进口锰矿的减少抬升了硅锰成本，叠加钢厂提产，短期相对偏强，后期将回归需求主导，高价难以维持。对于地产端钢需而言，新开工和施工是最直接的影响指标，新开工的本质是补充商品房库存，在销售下行的大趋势下，新开工增速也将下行，而疫情导致的复工不畅更是会直接影响开工和施工活动。同时，在地产销售向下的大趋势以及销售受到疫情严重冲击的大背景下，地产企业的高周转的赶工节奏被打破，由于销售回款受阻、资金周转偏紧，叠加原有的交房压力进一步强化，地产企业的策略也将进行相应调整：减少拿地投资，进而减少新开工量，同时在疫情结束后加紧对存量施工面积进行赶工。

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