回顾节后这几天的市场表现，一方面是由于现货市场未启动，造成库存单方面累积未得到消耗，而价格变化也主要以盘面的变化为主。另一方面是黑色商品期货走势与股市、股指呈现出较为紧密的联动，背后存在多方面深层次原因。从宏观层面来看，股市与黑色商品期货对宏观经济环境的变化都极为敏感。当股市因宏观政策预期以及科技股等热门股带动，投资者风险偏好提升，资金大量涌入市场，推动股指上扬。这同样会传导至黑色商品期货市场。反之，若股市因经济数据不佳、关税战升级的担忧加剧行情下跌，黑色商品也跟随调整。从资金流向角度来看，股指和黑色商品都是节后资金流入相对较多的领域，而两者表现出的节奏也几乎一致。这种差异，会随着钢贸陆续返市，加大商品属性后会有所分化。但2月份资金的影响力强，仍是价格走势的重要依据。

随着钢铁行业减量的深入发展，今年对钢铁供给侧改革的预期也越来越高。目前，通过降碳及落后产能出清等方式控产的传闻较多，但不论是如何调整，现实需要供给跟上需求的变量调整，同时也要跟上转型升级的步伐，这样才能实现产业供需的动态平衡，品种结构合理，而不是长时间陷入低价格和低利润的境地。