自8月中下旬以来，焦煤、无缝钢管期货价格走出一段相对顺畅的震荡上涨行情。“双焦”价格涨幅较大，截至9月22日收盘，焦煤2401合约价格涨至1860元/吨附近，涨幅约为35%；焦炭2401合约价格涨至2500元/吨附近，涨幅约为12%。从黑色金属板块整体来看，其间铁矿石期价上涨约18%，螺纹钢期价上涨约2.4%，热轧卷板期价下跌约0.7%。可以看到，近期原材料价格走势明显强于钢材。
现货方面，9月中旬个别地区焦企开始提涨焦价，涨幅为100元/吨～110元/吨，但直到进入下旬，随着主流焦企发涨价函，此轮提涨才全面落地。从期货价格给出的预期来看，焦价仍有提涨空间。焦煤现货价格持续偏强，目前焦煤价格指数较8月中旬上涨约200元/吨，部分煤种价格超过焦炭价格。此外，近期焦煤市场竞拍情况良好，多日基本无流拍量，显示下游采购积极性较高。
近期无缝钢管价格的表现颇受市场关注，涨幅明显超过其他品种。从运行逻辑来看，在上半年的下跌行情中，焦煤价格跌幅居前，为近期的价格上涨提供了估值偏低修复的支撑。供需层面，产业链内的需求正反馈助力煤价上涨。目前来看，钢厂执行粗钢控产政策不及预期，焦炭日耗量增加，带动焦企加大焦炭供应量以匹配高铁水现状，进而带动焦煤需求增加、价格上涨。
在供应端，受煤矿生产事故频发影响，煤炭主产区安全生产监管措施不断，增强了市场对煤炭供应收紧的预期，市场看涨情绪浓厚，刺激煤价上涨。此外，近期宏观层面发布并落地执行多项支持房地产行业向好发展的政策，市场信心有所修复，为黑色金属板块价格偏强运行营造良好氛围。不过，近期煤价快速拉涨也引起了价格监管层面的关注，一方面召开座谈会，针对前期稳价政策进行效果评估工作；另一方面交易所再次调整了焦煤2401合约单日开仓限额。
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