从需求端来看,三大投资中房地产投资、基建投资和制造业投资增速环比都出现了下滑,反映出对小口径无缝钢管需求拉动不足。房地产新开工面积、施工面积数据仍然脆弱,竣工面积和成交面积表现较好,地产两端分化也恰恰反映了企业资金压力,卖房的钱没有转化到拿地和新开中之中。在基建领域,由于铁矿和道路投资下降,老基建拉动力减弱,造成整个基建投资下滑,而基建领域中,用钢最大的板块仍然是铁路和轨道交通。不过电热水以及交通运输成为4月基建投资的重头,仍对小口径无缝钢管有一定拉力。
本月经济数据和此前公布的社融数据结合来看,共同反映了当前经济的复苏动能不足的问题。自去年2季度疫情严重以来,造成了很多数据低基数,如果这个窗口期,仍不能足以稳定市场信心。在多项指标继续下滑的状态下,会加重市场对宏观的担忧。但好在我们能看到需求恢复存在时滞,落后于金融数据领先经济数据的一些状况,在一些分项领域指标表现不错。这给到小口径无缝钢管市场上的信息就是:强预期回归弱现实,需求恢复的慢,需要耐心等待磨底的过程。
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