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| 2020年无缝钢管价格中枢继续下移 |
| 发布者：聊城宽达钢管有限公司 发布时间：2020-1-5 15:51 Sunday 阅读：865次 【字体：大 中 小】 |
我们认为2020年无缝钢管价格中枢将继续下移。从产业当中看，今年产能置换项目将陆续投产，虽然减量置换会造成名义产能净减，但是被置换的产能有部分属于无效产能，这部分产能已经停产。所以实际产能的确有所扩张，根据我们的测算，高炉产能增加770万吨，电炉增1850万吨，总产能净增2620万吨，产量方面，会根据利润的高低有所调节，粗钢产量将突破10亿吨，产量同比增长3.1%。全年表观消费量将增加2.3%，超过9.5亿吨。供应依然过剩，无缝钢管价格趋势性向下。但并不意味着“佛系”做空，在不同阶段也可尝试参与修复性反弹，重点可把握地产调控松动以及稳增长进一步发力致需求出现预期差、大气污染严重致环保力度阶段性偏紧、钢厂利润收缩后致产量的释放不及预期。2019年是市场悲观预期充分释放之后出现的持续上涨行情。现在2020年需求维持旺盛得到市场普遍认可，新投产和预计投产装置对需求有所响应，所以供求关系变化的不可预见性及波动幅度小于2019年，玻璃期现价格难以出现相当幅度的具有持续性的上涨行情。预计玻璃现货将维持高位震荡，远期需求回落预期隐忧将限制远月合约价格表现。相对于单边行情，跨期套利方面正套机会更值得把握；跨品种套利方面多玻璃空螺纹具备较高的参与价值。
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