2018年上半年国内焦炭现货价格整体呈现先抑后扬

一季度，由于聊城无缝钢管价格持续回调叠加钢厂及焦化厂焦炭库存偏高，导致焦炭价格进入下行通道；进入二季度，焦化厂因亏损主动减产，另外环保加压，致使焦炭产量一直处于较低的水平，而随着钢厂利润回升，钢厂加大对焦炭的采购，焦炭价格逐步走高，并出现连续8轮价格上调。进入下半年，环保检查依然在延续，钢厂在高利润的刺激下需求仍然处于偏强态势，焦炭供需格局仍然向好。
2018年上半年，我国煤进口量整体表现为稳中有增。首先，海外煤炭价格复苏使其对国内煤价的价格优势不断缩小。与国内环保限产形成鲜明对比，海外焦煤受需求提振明显，进入上行周期，与国内焦煤价格走势形成背离。假设趋势持续，国内焦煤价格与海外焦煤价格形成价差，进口或将受限。其次，限制进口煤政策或成价格托底政策。自2017年以来，为保国内煤价，多部门采取措施严控劣质进口煤流入，进一步压制了进口煤供给。在下半年，环保高压的背景下控制劣质煤进口政策仍将持续，这一政策可在煤价下行的时候为国内煤价提供托底。据海关总署相关数据显示，我国前5个月煤炭进口量为12003.30万吨，同比增长7.5%，而焦炭前5个月出口量为392.8万吨，同比增加15.52%。
2018年上半年海运市场先抑后扬。前期，由于国际铁矿石价格低位徘徊，而国内港口库存高企，总体交投不活跃，且西澳的恶劣天气以及巴西雨季的影响，导致市场气氛也较为冷清，船多货少，运价持续走弱，BDI指数持续下跌。而随着北半球天气回暖，贸易活动明显上升，且国内钢价也在3月底出现反弹刺激了对铁矿的需求，国内铁矿石进口量也出现了明显的回升，铁矿石进口量重新站到了9000万吨之上，全球铁矿石的价格出现反弹，航运指数回暖。
2018年1-5月粗钢产量36986万吨，同比增长5.4%。虽然上半年环保政策趋严，导致高炉开工率远低于往年同期，但是粗钢的产量仍然出现较大幅度的上涨。主要由于上半年钢厂的利润仍然处于较高的水准，钢厂的生产积极性较高，利用了高炉转炉增用废钢和电炉钢来增加产能，使供应方面维持增长的态势。下半年，钢材产量同比仍将维持增长态势，阶段性会对钢价构成压力，但环保回头看和严防“地条钢”死灰复燃的抽查，必将增加长流程聊城无缝钢管的需求量。

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